您当前所在的位置:主页 > 产品展示 >

但8 月份发改委巡视组调研却发现投运项目不足

  本周重要事件:发改委追溯保障630 户用光伏项目权益;发改委价格司召开会议讨论2019 年光伏补贴事宜;9 月新能源车销量继续高增;国务院提出促进汽车消费优化升级五大意见;发改委就增量配电业务试点约谈六省。

  板块配置建议:尽管赣锋锂业港股发行定价及上市首日表现对新能源车板块尤其是上游资源环节表现造成拖累,但宁德时代周五收盘后发布的超预期Q3 业绩预告有望扭转情绪,继续建议参与Q4 旺季背景下的板块反弹,重点关注电芯龙头、上游资源;光伏玻璃及单晶产品价格底部夯实,相关龙头可逐步布局;电力设备维持建议积极布局估值处历史低位的工控龙头,并看好特高压行情持续性。

  10 月9 日,发改委、财政部、能源局联合发布通知,将此前531 政策中被一视同仁的“户用光伏”项目享受规模内补贴的并网时限标准放宽至6 月30 日,意味着大量在531 政策出台前已经开工但尚未并网的户用项目权益得到了保障。这一追溯性的政策调整展现了对居民利益的充分保障,以及对户用光伏这一新兴但潜力巨大市场的呵护。此外,近期发改委价格司召集多家光伏代表企业召开闭门会议,了解光伏企业生产和项目建设成本及盈利情况,为2019 年的补贴电价调整和指标安排做准备。

  随着度电补贴强度的大幅下降,我们预计明年仍将有一定规模的有补贴项目指标,叠加平价示范项目,2019 年内需预期仍可上看40GW。此外,近期产业链产品价格整体仍较弱,但光伏玻璃一枝独秀小幅上涨,而单晶产品价格虽未涨未跌,但考虑到硅料价格的持续下行,企业利润空间实际在放大。

  中汽协9 月数据,汽车市场整体销量同比降11.6%,但新能源车继续同比高增54.8%,达12.1 万,1~9 月累计销售72.1 万,同比增81.1%,其中乘用车9 月销10.7 万,同比增74.3%,环比增18.5%。厂商过渡期后逐步完成产品线调整,且临近年底新能源车传统旺季,预计Q4 销量将进一步走强。

  宁德时代周五发布业绩预告,Q3 单季实现扣非净利润约13 亿元大超预期(同比+120%~133%),1~9 月扣非净利润约20 亿元(同比+81%~88%)。行业标杆企业的业绩大超预期有望点燃板块做多热情,继续看板块反弹机会,重点关注电芯、资源环节龙头。

  国家发改委近日对“增量配电业务试点项目进展缓慢和问题突出地区”进行约谈,涉及辽宁、江西、浙江、山东、四川、河南六省。增量配网改革被认为是本轮电改最具创意的方案,社会资本特别是民营资本获得电网运营、所有权意味着真正从配、售电全维度进行电网市场化改革。目前已批准的3 批试点项目共计320 个,但8 月份发改委巡视组调研却发现投运项目不足10%,地方推进不力及电网干预、阻碍社会资本进入是两大核心原因。我们认为增量配网建设和进一步扶持政策出台有望加快:1)本轮电改的核心是建立市场化的电力交易机制,打破电网垄断,增量配网电改和当前国家正在大力推进的混改一脉相承;2)8 月份电网投资额增速环比正在改善,但依旧同比下降13.7%,增量配网如同特高压投资一样对于稳基建意义重大。

  新能源:信义光能、隆基股份、正泰电器、林洋能源、金风科技、天顺风能、晶盛机电、京运通;电车:宁德时代、天齐锂业、赣锋锂业、当升科技、杉杉股份、创新股份、新宙邦;电力设备:国电南瑞、汇川技术、宏发股份、麦格米特、许继电气、平高电气。

  政策调整、执行效果低于预期;产业链价格竞争激烈程度超预期;尽管短期政策落地将促使产业链开工逐步恢复正常,并在一定程度上修复市场情绪,但无论是动力电池还是光伏产业链,其结构性产能过剩仍然是不争的事实,如果需求回暖不及预期,或后续有预期外的政策调整(趋严),都将对产业链产品价格及相关企业盈利能力带来不利影响。

上一篇:让顶部的太阳能电池板充分吸收能量并储存起来 下一篇:该项目总占地面积约1500亩

在线客服

  • 点击这里给我发消息
  • 二维码

    微信扫一扫